Поведенческие финансы

Автор книги ставит задачу оценить практическую применимость существующих финансовых теорий. Утверждая, что управление финансами – это практика, не поддающаяся теоретическим обоснованиям, а множественные теории, не способны достоверно обосновать происходящие события, он приходит к умозаключению, что такие постулаты, как теория инвестирования и эффективных фондовых рынков, правило чистой приведенной стоимости, и т.п. утрачивают свою практическую значимость. Если так, то в чем причина этого явления и каково в таком случае назначение этих методик? Автор подсказывает читателям: данные теории построены на постулате: поведение участников рынка рационально. Если же допустить, что люди не всегда рациональны в своих решениях и модель рационального поведения не актуальна, то что же управляет рынком?

Из книги вы узнаете, что современные финансы — это набор теорий, которые не подтверждаются практикой, и практика, которая не объясняется существующими теориями. Правило чистой приведенной стоимости, фундаментальная теория инвестирования, теория эффективных фондовых рынков, современная теория портфельного инвестирования, модель САРМ, синергетическая теория слияний и поглощений — вот лишь несколько теорий, чья практическая значимость с каждым днем внушает все более и более серьезные опасения.

Автор объяснит, что изучение современной теории финансов даст возможность определить, что лучшее время купить что-то было в прошлом году. Другими словами, следовать советам современной теории финансов — это управлять машиной с закрытыми глазами и иметь в качестве штурмана человека, который смотрит в зеркало заднего вида. Это связано с единственным предположением современной теории, что поведение участников рынка рационально.