Новый подход к управлению капиталом

Автор предлагает новую разработку по вопросам управления капиталом. Кардинально иные взгляды по вопросам формирования портфеля инвестиций, отличные от традиционной двумерной модели, которая была не только принята в качестве единственно возможного варианта, но и признавалась практически безупречной в течение десятилетий. Двумерное представление отражает постоянное противоборство предполагаемого риска и возможного дохода. Суть графического отображения двумерной модели в измерении доход по вертикальной оси, а риска – по горизонтальной. Основной целью считается получение максимального дохода при определенном уровне риска (или, наоборот, минимального риска при заданном уровне дохода). Однако что такое риски, в чем именно они заключаются, какова их объективная мера? «Новый подход» Винса предлагает читателю ознакомиться с другой методологией, к особенностями которой можно отнести исключение расположения данных вдоль линий доходов. Аргументами модели Винса являются сценарии ( в том числе даже маловероятные) предполагаемого результата инвестирования. Такой подход даст возможность сделать исходные данные более доступными для мысленного оперирования. В результате, возможно получать некоторый спектр различных сценариев для рынка. Новая модель позволит определять для каждого сценарного спектра оптимальный вариант инвестирования. Кроме того, подход Винса, оценивая результаты инвестирования, предусматривает не только нормальное распределение дохода. Любое распределение поможет исключить недооценку пиковых моментов, т.е. наиболее удачных и неудачных вариантов, которые зачастую оказываются на самом деле намного тоньше, чем предполагает нормальное распределение. Модель Винса не отбрасывает «хвосты» распределений, а дает возможность назначить им различные вероятности. Грамотное управление капиталом дает максимальный доход при минимальном риске.